中宏網(wǎng)北京3月28日電 聚焦“奮進(jìn)新征程 建功新時(shí)代——學(xué)習(xí)和貫徹習(xí)近平總書記重要講話和全國兩會(huì)精神”主題,中宏論壇第二十二場(chǎng)在線研討會(huì)3月28日下午召開。中國人民大學(xué)長江經(jīng)濟(jì)帶研究院院長涂永紅應(yīng)邀出席論壇并作主題發(fā)言。
以下是涂永紅發(fā)言:
2021年,我國國際收支延續(xù)基本平衡格局,外匯儲(chǔ)備穩(wěn)定在3.2萬億美元左右。經(jīng)常賬戶順差3173億美元,與國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)之比為1.8%,繼續(xù)處于合理均衡區(qū)間。有關(guān)專家測(cè)算,GDP每增加一個(gè)百分點(diǎn),大約可增加200萬人的就業(yè)。今年兩會(huì)的政府工作報(bào)告將“進(jìn)出口保穩(wěn)提質(zhì),國際收支基本平衡”作為2022年主要預(yù)期目標(biāo)之一。實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)并不容易,面臨幾個(gè)嚴(yán)峻的挑戰(zhàn):
第一,貨幣政策轉(zhuǎn)向?qū)е峦獠啃枨笙陆担隹谙滦袎毫哟蟆?/strong>由于美國2月通貨膨脹率超過6%,同比增加7.9%,失業(yè)率3.8%,美聯(lián)儲(chǔ)制定了就業(yè)最大化和目標(biāo)通脹2%的目標(biāo),3月美聯(lián)儲(chǔ)啟動(dòng)了加息縮表進(jìn)程,加息25個(gè)基點(diǎn),結(jié)束了自2008年以來的量化寬松,發(fā)出了貨幣政策由寬松轉(zhuǎn)向緊縮的信號(hào)。市場(chǎng)預(yù)計(jì)今年美聯(lián)儲(chǔ)將加息7次,流動(dòng)性將大幅收縮。G7國家有貨幣政策溝通和聯(lián)動(dòng)機(jī)制,其他國家很可能同步跟進(jìn),意味著全球流動(dòng)性將由松轉(zhuǎn)緊,造成發(fā)達(dá)國家普遍的投資和消費(fèi)需求下降,不利于我國出口。
第二,大宗商品價(jià)格大幅上漲導(dǎo)致成本上升,打擊進(jìn)出口。俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)持續(xù)了1個(gè)月,嚴(yán)重影響原油、糧食、化肥生產(chǎn),基礎(chǔ)原材料價(jià)格大幅上漲,推動(dòng)所有商品價(jià)格上漲,沖擊現(xiàn)存價(jià)格體系,在巨大的不確定環(huán)境下,進(jìn)出口企業(yè)面臨原材料成本上升與訂單減少的兩頭打壓,風(fēng)險(xiǎn)承受能力較弱的中小企業(yè)難以維持正常生產(chǎn)和經(jīng)營。
第三,資本流出風(fēng)險(xiǎn)加劇,國際收支平衡和人民幣匯率穩(wěn)定難度增加。2014年美聯(lián)儲(chǔ)宣布預(yù)期加息后,市場(chǎng)反應(yīng)強(qiáng)烈,引發(fā)一輪tapper,一些新興市場(chǎng)國家資金流入突然中止,資本大規(guī)模流出,本國貨幣大幅度貶值,出現(xiàn)了流動(dòng)性危機(jī)和貨幣危機(jī)。據(jù)國家外匯局統(tǒng)計(jì),2021年我國銀行代客累計(jì)資本和金融賬戶收款2.42萬億美元、付款2.16萬億美元,占比分別達(dá)到40.13%和38.06%。與2019年相比,收付款兩年間翻了1.5倍。非貿(mào)易投融資結(jié)構(gòu)發(fā)生了巨大變化,最顯著的特征是證券投資快速增長。通過構(gòu)建滬港通、深港通、滬倫通機(jī)制,以及債市通機(jī)制、大灣區(qū)理財(cái)通機(jī)制,為居民進(jìn)行非貿(mào)易跨境投融資開辟了新的渠道。我國A股被納入明晟指數(shù),債券被納入富時(shí)羅素、摩根大通、巴克萊指數(shù),每年將新增數(shù)千億人民幣配置我國證券。2021年證券投資收入1.53萬億美元、支出1.43萬億美元,大幅超過直接投資,規(guī)模是后者的2倍多,證券投融資已成為我國非貿(mào)易跨境投融資的主力軍。證券類跨境投融資流動(dòng)性更強(qiáng)、波動(dòng)性更大,更容易受到突發(fā)事件、政策和市場(chǎng)情緒的影響,其占比提升增加了我國金融體系的脆弱性風(fēng)險(xiǎn),導(dǎo)致國際收支逆差,造成人民幣貶值或匯率大幅波動(dòng),進(jìn)一步打擊市場(chǎng)信心。
維持貿(mào)易穩(wěn)定,是穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)的重要途徑。今年經(jīng)濟(jì)增長在對(duì)外經(jīng)濟(jì)方面的主要任務(wù)是“擴(kuò)大高水平對(duì)外開放,推動(dòng)外貿(mào)外資平穩(wěn)發(fā)展。充分利用兩個(gè)市場(chǎng)兩種資源,不斷拓展對(duì)外經(jīng)貿(mào)合作,以高水平開放促進(jìn)深層次改革、推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展?!睘榇?,需要做好以下工作:
1.加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì),進(jìn)一步擴(kuò)大金融開放,減少跨境投融資的制度障礙,提高金融服務(wù)的國際競(jìng)爭(zhēng)力。我國是制造業(yè)強(qiáng)國、服務(wù)業(yè)弱國,國際收支中服務(wù)貿(mào)易常年逆差。金融是現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的重要組成部分,也是我國服務(wù)貿(mào)易中較少實(shí)現(xiàn)順差的行業(yè),應(yīng)高度重視發(fā)展壯大金融的優(yōu)勢(shì),進(jìn)一步加大金融開放,促進(jìn)跨境投融資便利化,拓寬跨境投融資的渠道,創(chuàng)造更好的金融服務(wù)營商環(huán)境,從而縮小服務(wù)貿(mào)易逆差,增強(qiáng)我國國際收支自主平衡能力。
2.處理好中美關(guān)系,加強(qiáng)中美政策溝通和協(xié)調(diào),尋找最大公約數(shù),擴(kuò)大互利共贏的平臺(tái)。中美關(guān)系是我國最重要的國際關(guān)系。盡管美國政府發(fā)起貿(mào)易戰(zhàn)、技術(shù)打壓,但是中美兩國的經(jīng)濟(jì)、金融互補(bǔ)性極強(qiáng),貿(mào)易和投資金額巨大,中美貿(mào)易占我國貿(mào)易的14%,中國上萬億的外匯儲(chǔ)備購買美國國債。落實(shí)兩國元首對(duì)話精神,重點(diǎn)處理好中美貿(mào)易差額問題,緩解貿(mào)易摩擦;處理好臺(tái)灣問題,尊重和維護(hù)兩國的核心利益;管控好分歧,避免任何的“脫鉤”,謀求公平競(jìng)爭(zhēng)。在應(yīng)對(duì)氣候變化、維護(hù)金融穩(wěn)定等方面增進(jìn)共識(shí),為兩國、為世界營造確定性的良好外部環(huán)境。
3.增進(jìn)跨境投貸聯(lián)動(dòng),推動(dòng)我國由投資大國變成投資強(qiáng)國,提高對(duì)外投資質(zhì)量。跨國公司是國際貿(mào)易的發(fā)起者組織者,要繼續(xù)擴(kuò)大對(duì)外投資,由投資帶動(dòng)貿(mào)易,為穩(wěn)外貿(mào)奠定市場(chǎng)基礎(chǔ)。我國對(duì)外投資的資產(chǎn)規(guī)模分別是美國的1/4,英國的1/2,德國和日本的70%。這一現(xiàn)狀與我國經(jīng)濟(jì)總量排名世界第二的地位不相匹配,也意味著跨境投資具有巨大的發(fā)展空間。我國長期以來形成了以銀行為主的金融體系,商業(yè)銀行具有較強(qiáng)的國際競(jìng)爭(zhēng)力,工農(nóng)中建、國開行進(jìn)入全球前十大銀行之列,資產(chǎn)實(shí)力雄厚,在全球130多個(gè)國家設(shè)有分支機(jī)構(gòu)?!耙粠б宦贰毖鼐€國家、RCEP成員國與我國的經(jīng)貿(mào)關(guān)系日益緊密,對(duì)人民幣的接受度較高。在開展基礎(chǔ)設(shè)施聯(lián)通、產(chǎn)業(yè)鏈合作中,應(yīng)發(fā)揮商業(yè)銀行的關(guān)鍵作用,提供金融規(guī)劃、財(cái)務(wù)顧問服務(wù),多渠道滿足客戶融資需求,加強(qiáng)境內(nèi)外分支機(jī)構(gòu)之間的協(xié)作,充分發(fā)揮離岸市場(chǎng)的功能,建立投貸聯(lián)動(dòng)機(jī)制,創(chuàng)新渠道,將進(jìn)出口貿(mào)易與投資、貸款相互銜接,有效降低對(duì)外投資的風(fēng)險(xiǎn)。SWIFT的數(shù)據(jù)表明,人民幣已經(jīng)超越日元成為第四大國際支付貨幣,投貸與進(jìn)出口聯(lián)動(dòng),還可推動(dòng)形成人民幣跨境貸款的借、用、還閉環(huán),形成方便使用、操作性強(qiáng)的人民幣投融資新模式,推動(dòng)人民幣國際化邁上新的臺(tái)階。
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