當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)格局分化調(diào)整、國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)改革持續(xù)深化，一系列利好政策出臺(tái)為資本市場(chǎng)的穩(wěn)定注入動(dòng)力。推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案出臺(tái)、第三批險(xiǎn)資長(zhǎng)期投資試點(diǎn)的推進(jìn)、上市公司并購(gòu)重組新規(guī)等組合拳不僅為市場(chǎng)提供堅(jiān)實(shí)支撐，更為投資者創(chuàng)造布局核心資產(chǎn)的黃金時(shí)機(jī)。

　　在此背景下，國(guó)聯(lián)基金將于2025年6月3日至6月20日重磅推出國(guó)聯(lián)中證A50聯(lián)接基金，場(chǎng)外投資者可以通過(guò)投資該產(chǎn)品（投資目標(biāo)ETF——國(guó)聯(lián)中證A50ETF），緊密跟蹤中證A50指數(shù)，一鍵布局中國(guó)優(yōu)質(zhì)核心資產(chǎn)。

　　中證A50：配置核心資產(chǎn)的優(yōu)選標(biāo)的

　　自從2024年發(fā)布以來(lái)，中證A50始終是市場(chǎng)熱議焦點(diǎn)。作為A股市場(chǎng)的標(biāo)桿指數(shù)，它采用行業(yè)中性策略，從滬深兩市選取各行業(yè)市值最大的50家龍頭企業(yè)。與主流寬基指數(shù)相比，中證A50指數(shù)在編制時(shí)納入了環(huán)境、社會(huì)和治理（ESG）因素考量。實(shí)際ESG評(píng)級(jí)中，該指數(shù)成分股A類評(píng)級(jí)占比達(dá)76%，剔除了評(píng)級(jí)為C及以下的企業(yè)，確保成分股兼具行業(yè)代表性與可持續(xù)發(fā)展能力。其編制規(guī)則嚴(yán)格，限定樣本需滿足“所屬三級(jí)行業(yè)市值第一、總市值前 300、納入滬深股通”等條件，最終形成覆蓋 25個(gè)一級(jí)行業(yè)的均衡配置，避免單一行業(yè)過(guò)度集中風(fēng)險(xiǎn)。（數(shù)據(jù)來(lái)源：wind，申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)分布（按權(quán)重占比），截至2025.5.29）

　　從成分股構(gòu)成來(lái)看，中證A50指數(shù)優(yōu)勢(shì)突出，堪稱A股核心資產(chǎn)的標(biāo)桿典范。與滬深300、上證50指數(shù)相比，中證A50指數(shù)在行業(yè)權(quán)重分配上適度降低銀行、非銀金融等傳統(tǒng)行業(yè)的權(quán)重，轉(zhuǎn)而向電力設(shè)備、新能源、醫(yī)藥等新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域傾斜。這一調(diào)整使成分股中成長(zhǎng)股占比高達(dá)36%，凸顯指數(shù)的成長(zhǎng)潛力，也讓指數(shù)更加精準(zhǔn)聚焦中國(guó)新經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)引擎。此外，中證A50指數(shù)成分股以大盤股為主，市值超過(guò)1000億元的成分股達(dá)到80%，這些企業(yè)大多是各自行業(yè)的領(lǐng)軍者，擁有強(qiáng)勁的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和創(chuàng)新能力。（數(shù)據(jù)來(lái)源：wind，申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)分布（按權(quán)重占比），截至2025.5.29）

　　相較于市場(chǎng)幾大主流寬基，中證A50指數(shù)具備顯著的估值吸引力。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2025年5月29日，中證A50指數(shù)的PE（TTM）為17.53倍，成分股最新估值中位數(shù)僅為16.86倍，顯示出較高的安全邊際和潛在收益空間。此外，中證A50指數(shù)成分股經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)健，央國(guó)企占比較高，股東回報(bào)積極，這些因素共同推動(dòng)了其估值修復(fù)的潛力。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)面臨不確定性的背景下，這些核心資產(chǎn)展現(xiàn)出了更強(qiáng)的穩(wěn)定性和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

　　回顧歷史業(yè)績(jī)，中證A50指數(shù)展現(xiàn)出優(yōu)異的“長(zhǎng)跑”潛質(zhì)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2025年5月29日，中證A50指數(shù)自基日以來(lái)收益率為52.09%，年化收益率為4.49%，大幅跑贏滬深 300（年化1.09%）和中證 A500（年化2.08%）等市場(chǎng)主流寬基指數(shù)。從收益潛力來(lái)看，中證A50指數(shù)長(zhǎng)期增長(zhǎng)動(dòng)能強(qiáng)勁。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2025年5月29日，中證A50指數(shù)一致預(yù)期凈利潤(rùn)2年復(fù)合增長(zhǎng)率為13.44%，高于滬深300（8.57%）和中證A500（11.15%）。

　　借道國(guó)聯(lián)中證A50聯(lián)接，把握核心資產(chǎn)投資機(jī)遇

　　隨著穩(wěn)經(jīng)濟(jì)預(yù)期、促市場(chǎng)發(fā)展等一攬子政策密集出臺(tái)，中長(zhǎng)期資金入市節(jié)奏顯著加快，A股市場(chǎng)迎來(lái)戰(zhàn)略性配置機(jī)遇期。對(duì)于場(chǎng)外投資者而言，ETF聯(lián)接基金憑借“無(wú)需證券賬戶、1元起投”的普惠特性，成為低門檻參與A股資產(chǎn)配置的“破局利器”。國(guó)聯(lián)中證A50聯(lián)接基金作為這一趨勢(shì)下的標(biāo)桿產(chǎn)品，通過(guò)投資目標(biāo)ETF——國(guó)聯(lián)中證A50ETF，實(shí)現(xiàn)對(duì)中證A50指數(shù)的精準(zhǔn)跟蹤，力求為投資者復(fù)制指數(shù)長(zhǎng)期收益，助力一鍵分享中國(guó)各行業(yè)龍頭企業(yè)的成長(zhǎng)紅利。

　　在費(fèi)用設(shè)計(jì)上，國(guó)聯(lián)中證A50聯(lián)接基金A類份額管理費(fèi) 0.15%/年、托管費(fèi) 0.05%/年，綜合費(fèi)率顯著低于市場(chǎng)同類產(chǎn)品（市場(chǎng)所有ETF聯(lián)接基金管理費(fèi)加托管費(fèi)率均值為0.48%/年）。值得關(guān)注的是，國(guó)聯(lián)中證A50ETF此前已實(shí)施兩次分紅。該基金于4月9日上市交易，上市一周后的4月15日便宣布首個(gè)分紅計(jì)劃，每10個(gè)基金份額分紅0.085元；5月13日，再度發(fā)布分紅方案，每10個(gè)基金份額分紅0.06元。本次發(fā)行的國(guó)聯(lián)中證A50聯(lián)接基金也延續(xù)了這一分紅機(jī)制，基金合同規(guī)定，在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下，基金管理人可以根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行收益分配，具體分配方案以公告為準(zhǔn)。近年來(lái)，監(jiān)管部門鼓勵(lì)公募基金優(yōu)化分紅方式和節(jié)奏，加大對(duì)投資者的回報(bào)力度。在此背景下，標(biāo)的指數(shù)成分股的分紅，或?qū)⒊蔀镋TF及其聯(lián)接基金獲得超額收益的重要來(lái)源之一。這一設(shè)計(jì)既為投資者兌現(xiàn)真金白銀的回報(bào)，也通過(guò)“分紅”機(jī)制增強(qiáng)長(zhǎng)期持有信心。

　　國(guó)聯(lián)中證A50聯(lián)接基金由國(guó)聯(lián)基金AI +量化團(tuán)隊(duì)保駕護(hù)航。與眾多主流團(tuán)隊(duì)僅在部分環(huán)節(jié)引入人工智能不同，國(guó)聯(lián)基金量化團(tuán)隊(duì)從數(shù)據(jù)、架構(gòu)到模型，對(duì)投資流程進(jìn)行了全面重構(gòu)。同時(shí)，在深度學(xué)習(xí)驅(qū)動(dòng)的策略設(shè)計(jì)中，團(tuán)隊(duì)同步融入風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，積極探索更穩(wěn)健、可持續(xù)且勝率更高的超額收益路徑。此外，團(tuán)隊(duì)核心成員在人工智能、數(shù)據(jù)科學(xué)以及金融工程等多領(lǐng)域的復(fù)合背景，為旗下基金產(chǎn)品應(yīng)對(duì)復(fù)雜市場(chǎng)環(huán)境筑牢根基。

　　值得關(guān)注的是，擬任基金經(jīng)理杜超擁有10年指數(shù)投資經(jīng)驗(yàn)，深耕被動(dòng)指數(shù)、指數(shù)增強(qiáng)及Smart Beta策略，擅長(zhǎng)通過(guò)量化選股、事件驅(qū)動(dòng)及機(jī)器學(xué)習(xí)構(gòu)建投資組合。在管被動(dòng)指數(shù)產(chǎn)品日均跟蹤偏離度和年化跟蹤誤差長(zhǎng)期保持較低水平，實(shí)現(xiàn)了對(duì)標(biāo)的指數(shù)的有效跟蹤。經(jīng)查詢，截至2025年5月29日，其管理的國(guó)聯(lián)中證A50ETF自2025年3月26日成立以來(lái)凈值增長(zhǎng)率漲幅7.22%，逆勢(shì)跑贏同期中證A50指數(shù)（-1.87%）、滬深300指數(shù)（-1.87%）。

　　對(duì)于后市，杜超表示，從資金流向來(lái)看，由于中證A50指數(shù)涵蓋了北向資金的投資范圍，后續(xù)海外資金在投資亞太市場(chǎng)時(shí)，其成分股有望獲得有力支撐。此外，自去年以來(lái)，金融政策頻出，政府對(duì)紅利類、大盤類風(fēng)格股票給予了政策支持，如回購(gòu)再貸款、互換便利等措施，均對(duì)高股息、大市值、低波動(dòng)類股票形成利好。在此背景下，中證A50指數(shù)后續(xù)的資金流入前景可期，投資價(jià)值凸顯。

　　本次推出的國(guó)聯(lián)中證A50聯(lián)接基金，通過(guò)緊密跟蹤中證A50指數(shù)，為投資者提供了分享這一紅利的絕佳機(jī)會(huì)。對(duì)于看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性與產(chǎn)業(yè)升級(jí)潛力的投資者，不妨把握這一估值修復(fù)前夜的布局機(jī)遇。

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