4月16日，正值第二屆客戶服務(wù)季期間，即將邁入14周年的恒友匯加速國際化戰(zhàn)略布局，隆重啟動(dòng)“探尋新加坡財(cái)富管理之道”4天3晚研學(xué)之旅，并特邀中國銀行首席研究員宗良博士全球首發(fā)《2025上半年宏觀經(jīng)濟(jì)展望及全球資產(chǎn)配置策略指引》(簡(jiǎn)稱：《全球指引》)，旨在放眼全球，智鑒未來，幫助廣大投資者與時(shí)俱進(jìn)升級(jí)資產(chǎn)配置策略，探尋價(jià)值投資新機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值與增值。

　　恒友匯《2025上半年宏觀經(jīng)濟(jì)展望及全球資產(chǎn)配置策略指引》于新加坡發(fā)布

　　作為恒友匯自2018年以來連續(xù)發(fā)布的第14部指引，本次選址新加坡，標(biāo)志著恒友匯投研體系從本土走向國際化，充分彰顯了其立足亞洲、輻射全球的戰(zhàn)略視野，攜手廣大投資者共赴資產(chǎn)配置新時(shí)代，探索全球機(jī)遇的信心與決心。

　　中國銀行首席研究員宗良博士與恒友匯代表合影

　　《全球指引》系統(tǒng)回顧了2024年海外市場(chǎng)以及中國市場(chǎng)的多領(lǐng)域表現(xiàn)，并對(duì)全球主要經(jīng)濟(jì)體2025年上半年宏觀經(jīng)濟(jì)、財(cái)政政策與貨幣政策、資本市場(chǎng)進(jìn)行展望，同時(shí)重點(diǎn)分析了2025年上半年投資機(jī)遇以及投資風(fēng)險(xiǎn)。就資產(chǎn)配置而言，《全球指引》指出，全球經(jīng)濟(jì)增長面臨的不確定性因素增多，境內(nèi)權(quán)益資產(chǎn)的預(yù)期回報(bào)或?qū)⒑糜诰惩馐袌?chǎng)，穩(wěn)估值理財(cái)產(chǎn)品仍是較優(yōu)選擇。A股大概率震蕩向上，結(jié)構(gòu)性行情依然是未來主要演繹方式。私募股權(quán)投資方面，可通過N.E.X.T矩陣策略，聚焦基礎(chǔ)科學(xué)、應(yīng)用科學(xué)和前沿科學(xué)的交叉點(diǎn)，捕捉科技創(chuàng)新領(lǐng)域的“下一個(gè)指數(shù)級(jí)增長機(jī)會(huì)”。

　　N.E.X.T矩陣：以變應(yīng)變 動(dòng)態(tài)捕捉下一個(gè)指數(shù)級(jí)增長機(jī)會(huì)

　　全球經(jīng)濟(jì)冷熱不均，資本市場(chǎng)風(fēng)云變幻，全球政治經(jīng)濟(jì)格局以及產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈在市場(chǎng)與政府合力下加速重構(gòu)，新秩序呼之欲出。作為資本配置的重要載體，私募股權(quán)市場(chǎng)也展現(xiàn)出超預(yù)期的韌性。廣大投資者應(yīng)當(dāng)如何布局?

　　“在當(dāng)前高速迭代的投資環(huán)境中，傳統(tǒng)依賴單一或多個(gè)賽道模式的投資邏輯正面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)?！弊诹疾┦勘硎荆萍紕?chuàng)新加速、技術(shù)迭代速度遠(yuǎn)超賽道規(guī)劃周期，與此同時(shí)，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的邊界正日益模糊，并通過跨領(lǐng)域融合催生出復(fù)合型賽道。更重要的是，賽道模式無法動(dòng)態(tài)響應(yīng)技術(shù)滲透、產(chǎn)業(yè)融合和政策驅(qū)動(dòng)等多變量環(huán)境。為此，《全球指引》首次提出以N.E.X.T矩陣重構(gòu)投資框架。

　　所謂N.E.X.T矩陣，即新基礎(chǔ)(Necessary)、新增長 (Evolutionary)、 新融合(Xover)、新變革(Transformative)。新基礎(chǔ)(Necessary)是指投資基礎(chǔ)科學(xué)層，布局未來10年的技術(shù)突破?！度蛑敢分赋?，基礎(chǔ)研究是所有技術(shù)創(chuàng)新的源頭，盡管回報(bào)周期較長，但其長期價(jià)值不可忽視。提前布局有助于搶占未來技術(shù)高地，代表領(lǐng)域包括生命科學(xué)(如基因編輯技術(shù))新材料(如石墨烯、先進(jìn)半導(dǎo)體材料)等。

　　新增長(Evolutionary)主要是指聚焦應(yīng)用科學(xué)層，推動(dòng)技術(shù)從實(shí)驗(yàn)室到市場(chǎng)的跨越。技術(shù)成熟度模型(TRL)表明，當(dāng)技術(shù)進(jìn)入中期發(fā)展階段時(shí)，商業(yè)化前景逐漸明朗，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)可控。廣大投資者可前瞻布局人工智能(如大模型在垂直行業(yè)的落地應(yīng)用)新能源(如固態(tài)電池、氫能技術(shù))商業(yè)航天(如低成本衛(wèi)星發(fā)射服務(wù))等具備規(guī)?；瘽摿Φ膽?yīng)用場(chǎng)景。

　　新融合(Xover)即關(guān)注前沿科學(xué)層的跨領(lǐng)域融合，創(chuàng)造全新市場(chǎng)機(jī)會(huì)?！度蛑敢方忉專煌I(lǐng)域的技術(shù)疊加會(huì)產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，跨學(xué)科創(chuàng)新將成為未來科技突破重要來源?？梢灾攸c(diǎn)關(guān)注那些能夠打破傳統(tǒng)行業(yè)邊界的新興領(lǐng)域，例如：創(chuàng)新醫(yī)療(如AI輔助藥物研發(fā)、遠(yuǎn)程手術(shù)機(jī)器人)智能制造(如工業(yè)4.0中的數(shù)字孿生技術(shù))等。

　　新變革(Transformative)則關(guān)注技術(shù)對(duì)社會(huì)結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)格局的深遠(yuǎn)影響?！叭丝诶淆g化、城市化進(jìn)程等社會(huì)變革將極大地重塑市場(chǎng)需求，進(jìn)而帶動(dòng)相關(guān)領(lǐng)域的快速發(fā)展。投資能引領(lǐng)社會(huì)轉(zhuǎn)型的項(xiàng)目，有望獲得長期收益?！痹谧诹疾┦靠磥恚灾腔垧B(yǎng)老、個(gè)性化健康管理為代表的銀發(fā)經(jīng)濟(jì)，以國潮文化、可持續(xù)時(shí)尚為代表的新消費(fèi)將是未來很長時(shí)間的布局重點(diǎn)。

　　“N.E.X.T矩陣，不僅是投資邏輯的優(yōu)化，更是對(duì)復(fù)雜市場(chǎng)環(huán)境的主動(dòng)適應(yīng)和長期布局。這一升級(jí)將為股權(quán)投資決策提供更清晰的框架和更廣闊的視野?！弊诹疾┦繌?qiáng)調(diào)道，2025年是“十四五”規(guī)劃的收官之年，也是“十五五”規(guī)劃謀篇布局的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。N.E.X.T矩陣通過縱橫交疊精準(zhǔn)定位的方式，將最大程度捕捉新基礎(chǔ)、新增長、新融合、新變革的技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)，在未來的科技浪潮中獲得“下一個(gè)指數(shù)級(jí)增長機(jī)會(huì)”。

　　察勢(shì)者智，馭勢(shì)者贏。市場(chǎng)環(huán)境越是紛繁復(fù)雜，越需要回歸本質(zhì)——以深度研究對(duì)抗市場(chǎng)波動(dòng)，以戰(zhàn)略定力穿越牛熊周期。恒友匯于新加坡發(fā)布的第14份《全球指引》，正是這一理念的實(shí)踐：通過專業(yè)分析擺脫短期不理智情緒，通過敏銳洞察探尋確定性機(jī)遇，通過智慧洞見引領(lǐng)財(cái)智未來。展望未來，恒友匯將繼續(xù)秉持專業(yè)制勝、智慧引領(lǐng)的投研理念，堅(jiān)持“風(fēng)險(xiǎn)適配”“長期主義”原則，攜手廣大投資者在不確定性中構(gòu)筑韌性，于變局中開創(chuàng)新局，共赴全球資產(chǎn)配置新時(shí)代!

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