近期，深圳市首航新能源股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“首航新能”）創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)獲批，即將登陸資本市場(chǎng)。據(jù)悉，本次募集資金主要用于“儲(chǔ)能系統(tǒng)建設(shè)項(xiàng)目”、“新能源產(chǎn)品研發(fā)制造項(xiàng)目”、“研發(fā)中心升級(jí)項(xiàng)目”和“營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目”等等，致力于進(jìn)一步擴(kuò)大主營(yíng)業(yè)務(wù)規(guī)模、提升盈利能力，同時(shí)提升市場(chǎng)份額和影響力，增強(qiáng)行業(yè)地位和綜合競(jìng)爭(zhēng)能力。

　　光伏行業(yè)充分受益全球“碳中和”目標(biāo)，公司在細(xì)分領(lǐng)域排名靠前

　　首航新能成立于2013年，專(zhuān)業(yè)從事新能源電力設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售及服務(wù)，專(zhuān)注于太陽(yáng)能電力的轉(zhuǎn)換、存儲(chǔ)與管理，致力于為工商業(yè)用戶(hù)、家庭用戶(hù)及地面電站等提供光伏發(fā)電與儲(chǔ)能系統(tǒng)設(shè)備。公司產(chǎn)品以外銷(xiāo)為主，銷(xiāo)往歐洲等境外地區(qū)，其核心產(chǎn)品涵蓋并網(wǎng)逆變器、儲(chǔ)能逆變器、儲(chǔ)能電池等等。

　　作為儲(chǔ)量最為豐富的清潔能源之一，在光伏發(fā)電與儲(chǔ)能技術(shù)持續(xù)進(jìn)步推動(dòng)下，太陽(yáng)能有望在應(yīng)用規(guī)模、開(kāi)發(fā)成本、使用效率等方面實(shí)現(xiàn)對(duì)傳統(tǒng)能源的替代。鑒于此，世界各國(guó)高度重視光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，制定政策鼓勵(lì)和支持光伏發(fā)電與儲(chǔ)能技術(shù)，力求搶占未來(lái)能源時(shí)代的戰(zhàn)略制高點(diǎn)。根據(jù)國(guó)際能源署發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2021年全球光伏發(fā)電量占清潔能源發(fā)電量的比例為13.8%，占全球總發(fā)電量的比例為3.6%。若以2050年全球范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)“碳中和”目標(biāo)進(jìn)行預(yù)測(cè)，屆時(shí)光伏發(fā)電量占全球各類(lèi)能源發(fā)電總量的比例將達(dá)到35%左右。此外，根據(jù)IRENA的預(yù)測(cè)，2019年至2050年全球光伏累計(jì)裝機(jī)量的年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)8.9%。

　　亞太地區(qū)、北美地區(qū)和歐洲地區(qū)為目前全球光伏發(fā)電的主要市場(chǎng)。根據(jù)國(guó)際能源署，上述地區(qū)2023年度光伏裝機(jī)量占當(dāng)年全球裝機(jī)總量的比例在85%左右。市場(chǎng)參與者中，華為、陽(yáng)光電源和SMA在全球主要的光伏市場(chǎng)均具有相對(duì)較高的市場(chǎng)份額，中部廠商則具有其相對(duì)優(yōu)勢(shì)市場(chǎng)。例如SolarEdge、Enphase在美國(guó)市場(chǎng)具有較高的市場(chǎng)地位，F(xiàn)ronius在歐洲和拉丁美洲具有相對(duì)較高的市場(chǎng)份額。近年來(lái)，在國(guó)內(nèi)光伏逆變器廠商加速出海的大趨勢(shì)下，包括首航新能在內(nèi)的國(guó)內(nèi)優(yōu)勢(shì)廠商紛紛建立境外子公司或進(jìn)行境外渠道的建設(shè)。

　　作為光伏發(fā)電系統(tǒng)的核心設(shè)備，光伏逆變器的行業(yè)發(fā)展情況與全球光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)一致，近年來(lái)保持較快增長(zhǎng)。經(jīng)過(guò)多年的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，光伏逆變器行業(yè)已形成一批在市場(chǎng)份額、品牌知名度等方面處于領(lǐng)先地位的企業(yè)。從市場(chǎng)份額來(lái)看，根據(jù)WoodMackenzie統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2022年度首航新能光伏逆變器出貨量（MW）位列全球第十位，市場(chǎng)占有率約為3%。此外，根據(jù)IHSMarkit的調(diào)研數(shù)據(jù)，2021年度首航新能在全球戶(hù)用逆變器市場(chǎng)出貨量位列第九位。2021年至2025年全球光伏逆變器的累計(jì)出貨量預(yù)計(jì)接近1TW，累計(jì)市場(chǎng)規(guī)模約540億美元。隨著“光儲(chǔ)一體化”成為行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，起點(diǎn)研究院（SPIR）預(yù)計(jì)2030年全球儲(chǔ)能逆變器出貨量將增至1773GW，2023-2030年復(fù)合增速達(dá)53.3%，呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)趨勢(shì)。

　　從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面來(lái)看，2021年、2022年、2023年和2024年上半年，公司營(yíng)業(yè)收入分別為18.26元、44.57元、37.43元和14.69元，扣非凈利潤(rùn)分別為2.58億元、8.42億元、3.06億元和1.23億元。業(yè)績(jī)波動(dòng)主要受海外烏克蘭危機(jī)帶來(lái)歐洲居民用電價(jià)格變動(dòng)，以及行業(yè)與政策周期性影響。

　　重視研發(fā)投入，產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力和品牌影響力獲國(guó)內(nèi)外認(rèn)可

　　首航新能是國(guó)內(nèi)較早進(jìn)行儲(chǔ)能逆變器研發(fā)和“光儲(chǔ)一體化”解決方案探索的企業(yè)之一，其于2016年度推出儲(chǔ)能逆變器機(jī)型、于2020年度推出儲(chǔ)能電池產(chǎn)品。目前公司擁有28項(xiàng)核心技術(shù)，對(duì)于高效可靠直流-直流和直流-交流功率變換技術(shù)、電網(wǎng)適用性和電網(wǎng)支撐等電網(wǎng)交互技術(shù)、快速故障診斷技術(shù)等方面的研究在行業(yè)內(nèi)具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。

　　公司核心技術(shù)主要以軟件、結(jié)構(gòu)及硬件方式集成于公司主要產(chǎn)品，以實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品特定功能或提升產(chǎn)品性能。如快速孤島檢測(cè)技術(shù)，以軟件以及硬件方式集成于并網(wǎng)逆變器和儲(chǔ)能逆變器產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)光伏并網(wǎng)發(fā)電系統(tǒng)的快速孤島檢測(cè)。逆變電感電流波形質(zhì)量提升技術(shù)，以軟件以及硬件方式集成于并網(wǎng)逆變器產(chǎn)品，通過(guò)控制開(kāi)關(guān)管的驅(qū)動(dòng)過(guò)程，實(shí)現(xiàn)輸出不同大小的共模電流，有效提升逆變電感電流波形質(zhì)量。

　　目前來(lái)看，公司主要產(chǎn)品已獲得中國(guó)CQC、中國(guó)“領(lǐng)跑者”、歐盟CE、德國(guó)TüV等30余個(gè)國(guó)家或地區(qū)的認(rèn)證，銷(xiāo)往國(guó)內(nèi)及歐洲、亞太、拉美、中東及非洲等全球多個(gè)地區(qū)，主要客戶(hù)包括ZCS、CORAB、EnergyNAT、ILUMISOL、SOLTEC、MVTechnology、天合智慧、翔泰新能、Havells、創(chuàng)維光伏等。

　　首航新能重視對(duì)新產(chǎn)品、新技術(shù)的研發(fā)投入。2021年至2024年上半年，研發(fā)費(fèi)用分別為0.94億元、1.93億元、3.08億元和1.54億元，快速增長(zhǎng)，且在營(yíng)業(yè)收入中占比不斷提升，分別為5.16%、4.32%、8.24%和10.47%。截止2024年上半年末，研發(fā)人員共計(jì)525人，占比接近30%。此外，公司還與知名高校開(kāi)展合作。例如與華中科技大學(xué)共建“儲(chǔ)能變換與系統(tǒng)集成技術(shù)中心”，圍繞儲(chǔ)能、光伏及電動(dòng)車(chē)應(yīng)用技術(shù)領(lǐng)域開(kāi)展科學(xué)研究及產(chǎn)學(xué)研合作。

　　榮譽(yù)和認(rèn)證方面，2020年至2024年，公司獲得德國(guó)權(quán)威研究機(jī)構(gòu)EuPDResearch頒發(fā)的印度、波蘭、巴西、澳大利亞“頂級(jí)光伏品牌”獎(jiǎng)，具有較高的品牌知名度與美譽(yù)度。根據(jù)世紀(jì)新能源網(wǎng)、PVTIME和光伏品牌實(shí)驗(yàn)室PhotovoltaicBrandLab發(fā)布的“PVBL2020年度全球光伏逆變器品牌20強(qiáng)排名”，公司排名2020年度光伏逆變器品牌第十二名。此外，公司自2017年起被持續(xù)認(rèn)定為國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)，目前擁有247項(xiàng)授權(quán)專(zhuān)利。

　　募集資金用于布局先進(jìn)產(chǎn)能，加強(qiáng)技術(shù)投入，并完善營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)

　　本次募集資金主要投向“首航儲(chǔ)能系統(tǒng)建設(shè)項(xiàng)目”、“新能源產(chǎn)品研發(fā)制造項(xiàng)目”、“研發(fā)中心升級(jí)項(xiàng)目”和“營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目”等，從而進(jìn)一步提升產(chǎn)能，改善盈利，并擴(kuò)大市場(chǎng)，從而提升綜合競(jìng)爭(zhēng)力，具體來(lái)看：

　　“首航儲(chǔ)能系統(tǒng)建設(shè)項(xiàng)目”和“新能源產(chǎn)品研發(fā)制造項(xiàng)目”。兩項(xiàng)項(xiàng)目擬通過(guò)新建生產(chǎn)基地及購(gòu)置先進(jìn)的生產(chǎn)設(shè)備，打造自動(dòng)化的生產(chǎn)車(chē)間和老化測(cè)試車(chē)間、倉(cāng)庫(kù)等其他生產(chǎn)輔助配套空間。項(xiàng)目完成后，在分布式大功率逆變器、儲(chǔ)能逆變器和儲(chǔ)能電池的生產(chǎn)能力與生產(chǎn)效率將得到有效提升。

　　“研發(fā)中心升級(jí)項(xiàng)目”。整合現(xiàn)有研發(fā)力量，購(gòu)置先進(jìn)的檢測(cè)、試驗(yàn)儀器等，引進(jìn)高端研發(fā)技術(shù)人才，對(duì)公司深圳、上海和武漢研發(fā)中心進(jìn)行全面升級(jí)，打造統(tǒng)一高效的綜合性研發(fā)平臺(tái)，對(duì)市場(chǎng)前瞻性技術(shù)課題展開(kāi)研究開(kāi)發(fā)，加速科技成果的轉(zhuǎn)化。

　　“營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目”。完善公司現(xiàn)有營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)體系，新設(shè)立大客戶(hù)銷(xiāo)售部，布局國(guó)內(nèi)外大型地面電站業(yè)務(wù)；建立技術(shù)支持中心，進(jìn)一步完善產(chǎn)品售前、售中及售后的服務(wù)流程；優(yōu)化渠道銷(xiāo)售部，形成國(guó)內(nèi)外區(qū)域性營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)中心輻射周邊地區(qū)；在境內(nèi)外新建營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)點(diǎn)，擴(kuò)大營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)網(wǎng)絡(luò)覆蓋范圍，深度挖掘當(dāng)?shù)乜蛻?hù)需求，提升客戶(hù)服務(wù)能力。

　　此外，部分募集資金用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，從而加強(qiáng)公司的營(yíng)運(yùn)能力，優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。

　　展望未來(lái)，公司將在清潔能源轉(zhuǎn)換技術(shù)和儲(chǔ)能技術(shù)領(lǐng)域堅(jiān)持開(kāi)拓創(chuàng)新，及時(shí)把握市場(chǎng)客戶(hù)需求及行業(yè)技術(shù)路線(xiàn)變化趨勢(shì)，不斷豐富產(chǎn)品譜系、提升產(chǎn)品品質(zhì)和服務(wù)質(zhì)量、完善整體解決方案能力，從而進(jìn)一步鞏固并增強(qiáng)現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，致力于成為全球領(lǐng)先的高科技數(shù)字能源企業(yè)。

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