2月27日，匯添富九州通醫(yī)藥REIT正式在上交所掛牌上市，標志著全國首單醫(yī)藥倉儲物流公募REITs、湖北省民營企業(yè)的首單REITs正式落地，不僅為投資者提供了參與醫(yī)藥物流基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的機會，也為醫(yī)藥物流領(lǐng)域投融資開辟了一條全新路徑。

　　該項目是國內(nèi)第63只REITs，原始權(quán)益人為九州通醫(yī)藥集團股份有限公司，由匯添富基金管理股份有限公司作為基金管理人，興業(yè)銀行股份有限公司擔任基金托管人。

　　該基金初始投資的基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)為九州通集團位于武漢東西湖的現(xiàn)代醫(yī)藥物流倉儲項目，具體包括醫(yī)藥倉儲綜合樓、醫(yī)藥倉儲分揀中心、醫(yī)藥倉儲保障中心1號樓、醫(yī)藥倉儲保障中心2號樓、醫(yī)藥倉儲保障中心3號樓、醫(yī)藥倉儲保障中心輔助用房，合計建筑面積172,447.79平方米。

　　項目發(fā)售首日受熱捧，公眾認購倍數(shù)創(chuàng)歷史新高

　　該產(chǎn)品憑借基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)的穩(wěn)定收益預(yù)期和抗周期特性，吸引了眾多投資者關(guān)注，并在發(fā)售首日展現(xiàn)出了極為強勁的市場表現(xiàn)。匯添富九州通醫(yī)藥REIT于2月12日公布了認購申請確認比例，該產(chǎn)品募集基金份額4億份，發(fā)售價格為2.895元/份，基金募集資金總額為11.58億元。

　　此次發(fā)售由戰(zhàn)略配售、網(wǎng)下發(fā)售、公眾投資者發(fā)售三個部分組成。其中公眾投資者認購數(shù)量為0.3億份，占發(fā)售份額總數(shù)的7.5%，有效認購倍數(shù)達1192倍，創(chuàng)下公募REITs公眾投資者認購倍數(shù)歷史新高，刷新了此前由國泰君安資管濟南能源供熱REIT創(chuàng)下的813.44倍紀錄，充分彰顯了其在資本市場的熱度與吸引力。

　　政策+資本雙輪驅(qū)動，公募REITs打開價值重估通道

　　近年來，在常態(tài)化發(fā)行加速擴容之下，國內(nèi)公募REITs發(fā)展如火如荼，發(fā)行數(shù)量與規(guī)模屢創(chuàng)新高。相較于過往傳統(tǒng)的保障性租賃住房、倉儲物流、交通基礎(chǔ)設(shè)施等其他資產(chǎn)類別，醫(yī)藥物流倉儲設(shè)施這一底層資產(chǎn)類型具有其特殊性，這也讓本次九州通醫(yī)藥倉儲物流REIT成為國內(nèi)REITs市場中的稀缺資源。

　　此次申報的九州通醫(yī)藥REIT的底層資產(chǎn)，位于武漢市東西湖區(qū)的醫(yī)藥物流倉儲資產(chǎn)，是全國十大“國家智能化倉儲物流示范基地”之一，擁有顯著的地理優(yōu)勢，能夠快速響應(yīng)醫(yī)藥物流保供需求;同時，公司擁有規(guī)模龐大的醫(yī)藥供應(yīng)鏈服務(wù)平臺基礎(chǔ)設(shè)施，包括141座倉、建筑總面積超430萬平方米的經(jīng)營及配套設(shè)施，并擁有覆蓋全國96%以上區(qū)域聯(lián)網(wǎng)的物流網(wǎng)絡(luò)資源。

　　此外，九州通在技術(shù)和運營效率方面也具有明顯優(yōu)勢，公司先進物流技術(shù)，實現(xiàn)了倉儲作業(yè)的自動化和智能化，大幅提升了物流效率和準確性;在運營管理方面，九州通已成立了專業(yè)化的運營平臺“九州產(chǎn)投”，確保底層資產(chǎn)的運營效率和服務(wù)質(zhì)量，亦在不斷致力于提升底層資產(chǎn)的智能化水平。

　　同時，發(fā)行公募REITs是九州通將固定資產(chǎn)權(quán)益轉(zhuǎn)化為貨幣資金的有效手段，可以實現(xiàn)固定資產(chǎn)由賬面價值向公允價值的轉(zhuǎn)換，為公司持續(xù)推進的“三新兩化”戰(zhàn)略(新產(chǎn)品、新零售、新醫(yī)療、數(shù)字化和不動產(chǎn)證券化(REITs))注入了強勁的動力。公募REITs作為九州通重大轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略之一，將實現(xiàn)公司向輕資產(chǎn)模式轉(zhuǎn)型，同時為公司回籠大量權(quán)益性資金并用于未來的再投資，以價值經(jīng)營推動價值創(chuàng)造，有助于優(yōu)化公司的資本結(jié)構(gòu)、盤活存量資產(chǎn)，從而推動公司經(jīng)營業(yè)務(wù)持續(xù)穩(wěn)定地發(fā)展。

　　“三新兩化”戰(zhàn)略向縱深推進，九州通擘畫醫(yī)藥商業(yè)現(xiàn)代化新版圖

　　九州通作為國內(nèi)領(lǐng)先的醫(yī)藥流通企業(yè)，一直致力于通過創(chuàng)新模式提升企業(yè)競爭力。其中，本次九州通公募REITs項目的發(fā)行上市，將成為九州通轉(zhuǎn)型升級的里程碑事件。該項目不僅成為醫(yī)藥行業(yè)REITs發(fā)行具有“躬先表率”的創(chuàng)新樣本，還實現(xiàn)了湖北省民營企業(yè)在REITs領(lǐng)域“由0到1”的突破。從REITs產(chǎn)品的投資價值、對發(fā)行人的戰(zhàn)略賦能、金融創(chuàng)新的示范作用等多個角度，本次REITs項目的發(fā)行上市都具有特殊意義。

　　九州通醫(yī)藥REIT的成功上市，不僅為自身發(fā)展注入新動力，還在醫(yī)藥物流行業(yè)和資本市場引發(fā)深刻變革，推動資源優(yōu)化配置和行業(yè)現(xiàn)代化。隨著公募REITs市場的不斷擴容和政策的持續(xù)完善，REITs產(chǎn)品將成為連接實體經(jīng)濟與資本市場的重要橋梁。九州通醫(yī)藥REITs產(chǎn)品的推出讓傳統(tǒng)實體資產(chǎn)通過創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式煥發(fā)了新的活力，為中國民營企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展提供了創(chuàng)新思路與標桿案例。

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