2月27日，匯添富九州通醫(yī)藥REIT正式在上交所掛牌上市，標(biāo)志著全國(guó)首單醫(yī)藥倉(cāng)儲(chǔ)物流公募REITs、湖北省民營(yíng)企業(yè)的首單REITs正式落地，不僅為投資者提供了參與醫(yī)藥物流基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的機(jī)會(huì)，也為醫(yī)藥物流領(lǐng)域投融資開(kāi)辟了一條全新路徑。

　　該項(xiàng)目是國(guó)內(nèi)第63只REITs，原始權(quán)益人為九州通醫(yī)藥集團(tuán)股份有限公司，由匯添富基金管理股份有限公司作為基金管理人，興業(yè)銀行股份有限公司擔(dān)任基金托管人。

　　該基金初始投資的基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)為九州通集團(tuán)位于武漢東西湖的現(xiàn)代醫(yī)藥物流倉(cāng)儲(chǔ)項(xiàng)目，具體包括醫(yī)藥倉(cāng)儲(chǔ)綜合樓、醫(yī)藥倉(cāng)儲(chǔ)分揀中心、醫(yī)藥倉(cāng)儲(chǔ)保障中心1號(hào)樓、醫(yī)藥倉(cāng)儲(chǔ)保障中心2號(hào)樓、醫(yī)藥倉(cāng)儲(chǔ)保障中心3號(hào)樓、醫(yī)藥倉(cāng)儲(chǔ)保障中心輔助用房，合計(jì)建筑面積172,447.79平方米。

　　項(xiàng)目發(fā)售首日受熱捧，公眾認(rèn)購(gòu)倍數(shù)創(chuàng)歷史新高

　　該產(chǎn)品憑借基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)的穩(wěn)定收益預(yù)期和抗周期特性，吸引了眾多投資者關(guān)注，并在發(fā)售首日展現(xiàn)出了極為強(qiáng)勁的市場(chǎng)表現(xiàn)。匯添富九州通醫(yī)藥REIT于2月12日公布了認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)確認(rèn)比例，該產(chǎn)品募集基金份額4億份，發(fā)售價(jià)格為2.895元/份，基金募集資金總額為11.58億元。

　　此次發(fā)售由戰(zhàn)略配售、網(wǎng)下發(fā)售、公眾投資者發(fā)售三個(gè)部分組成。其中公眾投資者認(rèn)購(gòu)數(shù)量為0.3億份，占發(fā)售份額總數(shù)的7.5%，有效認(rèn)購(gòu)倍數(shù)達(dá)1192倍，創(chuàng)下公募REITs公眾投資者認(rèn)購(gòu)倍數(shù)歷史新高，刷新了此前由國(guó)泰君安資管濟(jì)南能源供熱REIT創(chuàng)下的813.44倍紀(jì)錄，充分彰顯了其在資本市場(chǎng)的熱度與吸引力。

　　政策+資本雙輪驅(qū)動(dòng)，公募REITs打開(kāi)價(jià)值重估通道

　　近年來(lái)，在常態(tài)化發(fā)行加速擴(kuò)容之下，國(guó)內(nèi)公募REITs發(fā)展如火如荼，發(fā)行數(shù)量與規(guī)模屢創(chuàng)新高。相較于過(guò)往傳統(tǒng)的保障性租賃住房、倉(cāng)儲(chǔ)物流、交通基礎(chǔ)設(shè)施等其他資產(chǎn)類(lèi)別，醫(yī)藥物流倉(cāng)儲(chǔ)設(shè)施這一底層資產(chǎn)類(lèi)型具有其特殊性，這也讓本次九州通醫(yī)藥倉(cāng)儲(chǔ)物流REIT成為國(guó)內(nèi)REITs市場(chǎng)中的稀缺資源。

　　此次申報(bào)的九州通醫(yī)藥REIT的底層資產(chǎn)，位于武漢市東西湖區(qū)的醫(yī)藥物流倉(cāng)儲(chǔ)資產(chǎn)，是全國(guó)十大“國(guó)家智能化倉(cāng)儲(chǔ)物流示范基地”之一，擁有顯著的地理優(yōu)勢(shì)，能夠快速響應(yīng)醫(yī)藥物流保供需求;同時(shí)，公司擁有規(guī)模龐大的醫(yī)藥供應(yīng)鏈服務(wù)平臺(tái)基礎(chǔ)設(shè)施，包括141座倉(cāng)、建筑總面積超430萬(wàn)平方米的經(jīng)營(yíng)及配套設(shè)施，并擁有覆蓋全國(guó)96%以上區(qū)域聯(lián)網(wǎng)的物流網(wǎng)絡(luò)資源。

　　此外，九州通在技術(shù)和運(yùn)營(yíng)效率方面也具有明顯優(yōu)勢(shì)，公司先進(jìn)物流技術(shù)，實(shí)現(xiàn)了倉(cāng)儲(chǔ)作業(yè)的自動(dòng)化和智能化，大幅提升了物流效率和準(zhǔn)確性;在運(yùn)營(yíng)管理方面，九州通已成立了專(zhuān)業(yè)化的運(yùn)營(yíng)平臺(tái)“九州產(chǎn)投”，確保底層資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)效率和服務(wù)質(zhì)量，亦在不斷致力于提升底層資產(chǎn)的智能化水平。

　　同時(shí)，發(fā)行公募REITs是九州通將固定資產(chǎn)權(quán)益轉(zhuǎn)化為貨幣資金的有效手段，可以實(shí)現(xiàn)固定資產(chǎn)由賬面價(jià)值向公允價(jià)值的轉(zhuǎn)換，為公司持續(xù)推進(jìn)的“三新兩化”戰(zhàn)略(新產(chǎn)品、新零售、新醫(yī)療、數(shù)字化和不動(dòng)產(chǎn)證券化(REITs))注入了強(qiáng)勁的動(dòng)力。公募REITs作為九州通重大轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略之一，將實(shí)現(xiàn)公司向輕資產(chǎn)模式轉(zhuǎn)型，同時(shí)為公司回籠大量權(quán)益性資金并用于未來(lái)的再投資，以?xún)r(jià)值經(jīng)營(yíng)推動(dòng)價(jià)值創(chuàng)造，有助于優(yōu)化公司的資本結(jié)構(gòu)、盤(pán)活存量資產(chǎn)，從而推動(dòng)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)持續(xù)穩(wěn)定地發(fā)展。

　　“三新兩化”戰(zhàn)略向縱深推進(jìn)，九州通擘畫(huà)醫(yī)藥商業(yè)現(xiàn)代化新版圖

　　九州通作為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的醫(yī)藥流通企業(yè)，一直致力于通過(guò)創(chuàng)新模式提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。其中，本次九州通公募REITs項(xiàng)目的發(fā)行上市，將成為九州通轉(zhuǎn)型升級(jí)的里程碑事件。該項(xiàng)目不僅成為醫(yī)藥行業(yè)REITs發(fā)行具有“躬先表率”的創(chuàng)新樣本，還實(shí)現(xiàn)了湖北省民營(yíng)企業(yè)在REITs領(lǐng)域“由0到1”的突破。從REITs產(chǎn)品的投資價(jià)值、對(duì)發(fā)行人的戰(zhàn)略賦能、金融創(chuàng)新的示范作用等多個(gè)角度，本次REITs項(xiàng)目的發(fā)行上市都具有特殊意義。

　　九州通醫(yī)藥REIT的成功上市，不僅為自身發(fā)展注入新動(dòng)力，還在醫(yī)藥物流行業(yè)和資本市場(chǎng)引發(fā)深刻變革，推動(dòng)資源優(yōu)化配置和行業(yè)現(xiàn)代化。隨著公募REITs市場(chǎng)的不斷擴(kuò)容和政策的持續(xù)完善，REITs產(chǎn)品將成為連接實(shí)體經(jīng)濟(jì)與資本市場(chǎng)的重要橋梁。九州通醫(yī)藥REITs產(chǎn)品的推出讓傳統(tǒng)實(shí)體資產(chǎn)通過(guò)創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式煥發(fā)了新的活力，為中國(guó)民營(yíng)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展提供了創(chuàng)新思路與標(biāo)桿案例。

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