2020年6月3日是西南財經(jīng)大學95周年校慶日，西財是國家“世界一流學科建設高?！薄⒔逃颗c四川省共建“雙一流”建設高校，是國家“211工程”重點建設高校、國家“985工程優(yōu)勢學科創(chuàng)新平臺”建設高校。廣大師生、海內(nèi)外校友及社會各界人士“云”集西財，參加“以匯聚奮進力量 共創(chuàng)一流偉業(yè)”為主題的慶?；顒?，共同為西南財經(jīng)大學95周年華誕獻禮。

　　西財云校慶活動通過一系列豐富且有趣的流程，禮贊光輝歷程，展望百年西財。95年來，西財為社會培養(yǎng)了大量的優(yōu)秀人才，很多優(yōu)秀畢業(yè)生更是在全球知名企業(yè)任職或成功創(chuàng)立自己的公司，西財人一直不忘初心，努力為國家富強、民族復興、人民幸福和人類文明進步盡一份自己的力量。西財校友工作辦公室、研究生院、科研處聯(lián)合舉辦的光華講壇已經(jīng)進行5700多期。在校慶之際，普益財富CEO任勇先生接到光華講壇系列講座的邀請，并進行以“家庭金融資產(chǎn)配置應用實踐”為方向的主題云演講。

　　任勇總是金融學碩士，本科畢業(yè)于西南財經(jīng)大學會計學專業(yè)，現(xiàn)任普益財富CEO。2017年，當選濟南市歷城區(qū)第十八屆人民代表大會代表，山東省保險中介行業(yè)協(xié)會第三屆理事會會長。普益財富是一家基于家庭金融資產(chǎn)配置，專注于為中國新興中產(chǎn)和大眾富裕家庭提供財富管理服務、為理財師提供專業(yè)后援支持服務的綜合智能金融科技服務平臺。演講圍繞中國家庭金融資產(chǎn)配置現(xiàn)狀，分析整理了目前市場上主流的家庭金融資產(chǎn)配置模型及可選擇的金融資產(chǎn)，以家庭成員不同階段的需求為出發(fā)點，針對各類金融資產(chǎn)的屬性特征，講解如何科學構(gòu)建家庭金融資產(chǎn)配置規(guī)劃。

　　以下為演講核心摘要：

　　任勇總表示，個人是社會的基本組成單位，家庭是幸福生活的基石。隨著金融市場開放，市場波動性使得越來越多的人意識到家庭財富安全的重要性, 并開始對家庭及財富的未來進行規(guī)劃，因此也使得國內(nèi)的金融業(yè)務中，個人財富管理業(yè)務在短短的幾年時間中得到了長足的發(fā)展。隨著家庭財富不斷的累積、金融市場的多變性與金融產(chǎn)品的復雜性，越來越多的家庭在積極尋求專業(yè)財富管理機構(gòu)為其提供專業(yè)及符合家庭生命周期的財富管理服務解決方案。這種需求是驅(qū)動金融體系內(nèi)部的技術、制度、產(chǎn)品、組織體系、服務模式發(fā)展的主要動因，更是一種順應全球金融業(yè)發(fā)展的必然趨勢，而普益財富推出的家庭金融財富管理服務即是要協(xié)助客戶，使其個人與家庭財富得到專業(yè)規(guī)劃，按需求定制，做出合理的家庭財富安排。

　　金融理財核心理論之一的生命周期理論，是根據(jù)人生生命周期各階段的財務需求特點，結(jié)合客戶實際情況，設計個性化財富管理方案。再結(jié)合適當?shù)睦碡敼ぞ?，在整個人生過程中合理配置資產(chǎn)，實現(xiàn)家庭財富“保安全、穩(wěn)增長”。我們通過對在家庭理財過程中需要應用到的各種金融工具進行了多方面的對比和分析，結(jié)合金融資產(chǎn)的三大特性(流動性、收益性、風險性)，及研究家庭金融理財?shù)牟呗院徒鹑谑袌鐾顿Y工具，將家庭金融理財落到實處。

　　家庭財富資產(chǎn)配置規(guī)劃是一個評估家庭各方面財務金融需要的綜合過程，是針對家庭完整的生命周期而不只是某個階段的規(guī)劃。家庭生命周期是制定家庭理財規(guī)劃的基礎，從生命周期出發(fā)尋找家庭理財更具有現(xiàn)實意義。

　　（一）家庭理財規(guī)劃理論及現(xiàn)狀

　　首先，根據(jù)生命周期模型實現(xiàn)家庭資產(chǎn)配置。 諾貝爾經(jīng)濟學獎得主莫迪利安尼(Modigliani)提出的生命周期理論認為，若消費者期望自己的一生能夠比較安定地生活，需要平衡好收入和支出的關系，并將收入超出支出的部分轉(zhuǎn)化為儲蓄再投資，以便實現(xiàn)最佳的消費和福利享受。

　　根據(jù)該理論，如何實現(xiàn)在復雜的市場環(huán)境下轉(zhuǎn)移在不同生命階段中的人身風險與金融風險因素，并實現(xiàn)家庭資產(chǎn)的長期保值和增值目的是我們所要思考的核心問題，更是財富管理的核心需求與目標。人身風險管理是對家庭財務損失的風險轉(zhuǎn)移，資產(chǎn)配置管理是對家庭沉淀資產(chǎn)的保值及增值。

　　其次，中國家庭資產(chǎn)配置現(xiàn)狀及問題。 廣發(fā)銀行聯(lián)合西南財經(jīng)大學發(fā)布《2018中國城市家庭財富健康報告》稱，中國城市家庭儲蓄和房地產(chǎn)占據(jù)很大的比重，家庭資產(chǎn)中，房產(chǎn)占比高達70%以上。貨幣基金和銀行理財?shù)念A期收益率不斷下行，作為普通投資者最熱衷的類固收投資標的，一時間沒有其他更好的理財產(chǎn)品替代。流動資產(chǎn)中存款占比高達40%以上，證券(包括股票和債券)占比不到 10%，投資品種單一，甚至絕大多數(shù)家庭僅有一種投資品。

　　目前，中國家庭財富管理存在很多資產(chǎn)分配不合理的問題。家庭住房資產(chǎn)占比過高，擠壓了金融資產(chǎn)配置，過半家庭不接受本金有任何損失，并且缺少長期理財規(guī)劃。家庭的投資品類缺乏多樣性，67.7% 的中國家庭僅僅擁有一種投資品。家庭商業(yè)保險參保率偏低，僅有不到15%的家庭成員擁有商業(yè)保險。

　　然后，中國家庭正在尋求專業(yè)機構(gòu)進行配置。 近二十年來，我國經(jīng)濟高速增長，國民累積財富也跟隨著經(jīng)濟發(fā)展而水漲船高，如何實現(xiàn)累積的財富的保值和增值成為了大眾家庭核心關注的問題。財富管理的本質(zhì)是為用戶提供金融資產(chǎn)的保值或增值服務。大眾在面臨資產(chǎn)配置的時候，在信息渠道、投資機會、投入時間和精力等方面都十分有限，所以很難達到和專業(yè)投資機構(gòu)相比較的收益性和安全性。

　　專業(yè)的投資機構(gòu)在投資渠道、信息獲取、投資邏輯、風險控制等方面的優(yōu)勢，讓高凈值人群對專業(yè)機構(gòu)的服務價值更加認可。面對多變的金融市場及多樣又復雜的金融產(chǎn)品，客戶對“專業(yè)至上、服務優(yōu)質(zhì)”金融機構(gòu)的需求越來越大。

　　最后，財富管理過程以“以終為始”為服務宗旨。 在服務客戶的過程中，金融機構(gòu)與從業(yè)人員應該以提供客戶一套解決方案為“終極目標”。普益財富管理中心推出了“家庭資產(chǎn)配置四部工作法”，一方面提高客戶信任度與滿意度，讓客戶對普益的財富管理充滿信任與滿意，讓普益守望客戶做好財富配置。另一方面支持理財師高效與專業(yè)的服務，為普益理財師提供更專業(yè)服務流程與方法，高效地為提供客戶滿意的解決方案，運用科技化的服務跟蹤體系，長期陪伴客戶走好財富管理的康莊大道。

　　從服務入手，讓我們更了解我們的客戶。通過傾聽，了解客戶的過去投資經(jīng)驗、未來財務需求、資產(chǎn)現(xiàn)狀、收入支出及現(xiàn)金流情況、投資與風險偏好、家庭成員情況等。根據(jù)客戶信息與情況，提供客戶的專屬的資產(chǎn)配置解決方案。結(jié)合市場趨勢分析及我們專業(yè)的產(chǎn)品研究，以及尊重客戶對未來市場走勢的看法和判斷，提供客戶資產(chǎn)配置建議中的相關金融產(chǎn)品選擇并進行投資。持續(xù)跟蹤客戶的資產(chǎn)績效，并根據(jù)金融市場形式的改變，定期進行投資組合的戰(zhàn)略和戰(zhàn)術審評及再平衡建議，讓“客戶的財富管理過程、有我們不間斷的陪伴”。

　　（二）家庭資產(chǎn)配置模型及案例講解

　　普益財富根據(jù)家庭金融資產(chǎn)配置模型，將產(chǎn)品分為安全保障型、穩(wěn)健防御型、防守反擊型和積極進取型四種類型。從產(chǎn)品角度看，可選擇的金融資產(chǎn)有現(xiàn)金管理、公募基金、私募證券、私募股權、保險和資管產(chǎn)品六大類型。每大類金融資產(chǎn)中包含有多個二級分類的產(chǎn)品，每類產(chǎn)品具有相應的風險等級、收益特征及流動性情況等。

　　財富配置目標是追求各項家庭的財富目標實現(xiàn)概率的最大化，確保家庭的發(fā)展能有序?qū)崿F(xiàn)。普益家庭資產(chǎn)配置模型是以家庭成員的不同階段需求為出發(fā)點，周全考慮投資資產(chǎn)配置與人身風險管理的財富配置模型。從資產(chǎn)配置目的的角度出發(fā)，普益資產(chǎn)配置模型將配置類型劃分為現(xiàn)金管理，保險配置，投資配置。

　　現(xiàn)金管理的目的主要為滿足家庭日常消費需求，額度及比例較為個性化，因人而異，主要根據(jù)家庭固定開支額度來確定。

　　保險作為杠桿較高的資產(chǎn)配置方式，在被保險人遭遇意外、病患等不確定風險時會給家庭帶來巨大損失，保險金賠付將是重要的應急和保障機制。保險產(chǎn)品在家庭成員中的配置順序是，先家庭主力，后老人小孩，防止家庭主力一旦發(fā)生風險，無法撫養(yǎng)小孩，贍養(yǎng)老人。

　　投資配置核心目的是制定科學配置的投資組合，根據(jù)客戶達到預期目標所需的投資回報，資金運用久期，匹配適合客戶的投資組合，并采用現(xiàn)代投資組合理論(MPT)配置與用戶風險偏好相對應的投資組合。根據(jù)客戶風險評價標準，將客戶按照風險承受能力由低到高的劃分為保守型、穩(wěn)健型、平衡型、成長型和進取型這五種。

　　在介紹完理論模型后，任勇總分別以新中產(chǎn)家庭、大眾富裕家庭和高凈值客戶舉例，通過詳細的需求分析，結(jié)合普益財富科學的家庭資產(chǎn)配置模型，為每個客戶出具家庭資產(chǎn)配置建議。理論結(jié)合實際的講解了如何科學構(gòu)建家庭金融資產(chǎn)配置規(guī)劃。

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