國(guó)內(nèi)成品油今日再迎調(diào)價(jià)窗口。多家分析機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，由于國(guó)際油價(jià)持續(xù)超低位運(yùn)行，國(guó)內(nèi)成品油價(jià)將再度因“地板價(jià)”機(jī)制而不作調(diào)整。

　　近日，歐佩克+終于達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議，作為本輪國(guó)際油價(jià)下跌直接推手之一的“價(jià)格戰(zhàn)”止戈。但是新冠肺炎疫情仍在全球肆虐，造成全球原油需求萎縮和經(jīng)濟(jì)下滑陰影。分析人士普遍認(rèn)為，減產(chǎn)協(xié)議達(dá)成難以扭轉(zhuǎn)全球原油供應(yīng)過(guò)剩的局面。國(guó)際油價(jià)何時(shí)出現(xiàn)趨勢(shì)性反轉(zhuǎn)，仍需看疫情“臉色”。

　　“地板價(jià)”持續(xù)作用今日國(guó)內(nèi)成品油調(diào)價(jià)或迎“兩連?！?/p>

　　按照現(xiàn)行機(jī)制，國(guó)內(nèi)汽、柴油價(jià)格根據(jù)國(guó)際市場(chǎng)原油價(jià)格變化每10個(gè)工作日調(diào)整一次。

　　同時(shí)，現(xiàn)行機(jī)制中有“地板價(jià)”和“天花板價(jià)”，即價(jià)格機(jī)制設(shè)定上下限。上限為每桶130美元，下限為每桶40美元。當(dāng)國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格掛靠的國(guó)際市場(chǎng)原油價(jià)格高于每桶130美元時(shí)，汽、柴油最高零售價(jià)格不提或者少提；低于40美元的時(shí)候，最高零售價(jià)格不再下調(diào)。

　　在上一輪調(diào)價(jià)窗口時(shí)，“地板價(jià)”機(jī)制已經(jīng)觸發(fā)。截至3月30日，國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格掛靠的國(guó)際市場(chǎng)原油前10個(gè)工作日平均價(jià)格低于每桶40美元。國(guó)家發(fā)改委宣布，3月31日國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格不作調(diào)整。

　　新一輪成品油調(diào)價(jià)窗口于今日(4月15日)24時(shí)打開。這一輪計(jì)價(jià)周期中，國(guó)際油價(jià)每桶價(jià)格仍然在40美元以下的超低位區(qū)間徘徊。多家分析機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，4月15日國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格將再次因“地板價(jià)”機(jī)制而不作調(diào)整，進(jìn)而迎來(lái)“兩連?！?。

　　回顧以往，在2016年那輪國(guó)際油價(jià)下跌中，國(guó)內(nèi)成品油調(diào)價(jià)曾因“地板價(jià)”機(jī)制而“六連?！?。

　　此前國(guó)家發(fā)改委曾表示，當(dāng)油價(jià)低于調(diào)控下限時(shí)，國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格未調(diào)價(jià)的金額不是直接留給企業(yè)，而是全部納入風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，并根據(jù)《油價(jià)調(diào)控風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金征收管理辦法》規(guī)定，全額上繳中央國(guó)庫(kù)，納入一般公共預(yù)算管理，統(tǒng)籌用于節(jié)能減排、提升油品質(zhì)量、保障石油供應(yīng)安全，以及用于應(yīng)對(duì)國(guó)際油價(jià)大幅波動(dòng)而采取的保障措施的資金來(lái)源。

　　歐佩克+達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議國(guó)際油價(jià)仍難言“拐點(diǎn)”

　　北京時(shí)間4月13日凌晨，在歷經(jīng)艱難談判之后，歐佩克+終于達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議。首階段將于今年5月和6月每日減產(chǎn)原油970萬(wàn)桶，這是歐佩克+機(jī)制成立以來(lái)達(dá)成的最大規(guī)模減產(chǎn)協(xié)議。不過(guò)這一結(jié)果略低于最初計(jì)劃的1000萬(wàn)桶/日減產(chǎn)規(guī)模。

　　此前沙特與俄羅斯等國(guó)在9日達(dá)成初步減產(chǎn)意向，計(jì)劃于5月和6月每日減產(chǎn)原油1000萬(wàn)桶，但墨西哥不滿意自身的每日40萬(wàn)桶的減產(chǎn)份額，表示僅愿意每日減產(chǎn)10萬(wàn)桶，導(dǎo)致協(xié)議未能生效。而在最終達(dá)成的協(xié)議中，與會(huì)各國(guó)同意將墨西哥的減產(chǎn)份額降至每日10萬(wàn)桶。

　　根據(jù)最終協(xié)議，今年5月至6月的減產(chǎn)規(guī)模為日均970萬(wàn)桶，7月至年底減產(chǎn)規(guī)模為每日770萬(wàn)桶，2021年1月至2022年4月減產(chǎn)規(guī)模為每日580萬(wàn)桶。

　　歐佩克+機(jī)制成立于2016年，由沙特主導(dǎo)的歐佩克和俄羅斯等非歐佩克產(chǎn)油國(guó)共23個(gè)國(guó)家組成，但全球產(chǎn)油第一大國(guó)美國(guó)并未參加這一機(jī)制。

　　市場(chǎng)分析人士普遍認(rèn)為，雖然此次達(dá)成的減產(chǎn)協(xié)議規(guī)模創(chuàng)下歷史紀(jì)錄，但在新冠肺炎疫情引發(fā)的全球范圍內(nèi)石油消費(fèi)大幅下降背景下，這一減產(chǎn)幅度不足以扭轉(zhuǎn)油市供應(yīng)過(guò)剩及庫(kù)存累積的利空壓力。

　　隆眾資訊副總經(jīng)理兼首席戰(zhàn)略官閆建濤表示，歐佩克+的減產(chǎn)目標(biāo)是先去庫(kù)存，再去彌補(bǔ)需求下滑的影響。由于減產(chǎn)周期較長(zhǎng)等原因，歐佩克+連續(xù)減產(chǎn)幅度要在2000萬(wàn)桶/日以上，才有可能把油價(jià)推到50美元/桶水平。其他國(guó)家有可能會(huì)答應(yīng)歐佩克+減產(chǎn)要求，但對(duì)于減產(chǎn)的監(jiān)督很困難。

　　金聯(lián)創(chuàng)分析師許安靜表示，減產(chǎn)對(duì)于原油價(jià)格而言，會(huì)帶來(lái)短時(shí)間的市場(chǎng)情緒改善，但短時(shí)間的興奮以后，原油還會(huì)回到疲軟的基本面上來(lái)，繼續(xù)探底的可能性較大。全球疫情見(jiàn)頂之前，不要幻想原油出現(xiàn)趨勢(shì)性的反轉(zhuǎn)。

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