病毒在全球的擴(kuò)散引發(fā)了多米諾骨牌效應(yīng)，巴西、秘魯?shù)葒?guó)家限制大豆、魚(yú)粉出口，導(dǎo)致大豆及豆粕期貨大漲，進(jìn)而導(dǎo)致水產(chǎn)飼料接連提價(jià)，反應(yīng)到近日的盤(pán)面上，今日飼料板塊大漲，天馬科技(603668)、傲農(nóng)生物(603363)、新希望(000876)等個(gè)股漲停。中信建投證券指出，2019年水產(chǎn)飼料行業(yè)部分企業(yè)已降到成本線，2020 年進(jìn)一步下降空間減少，2月飼料價(jià)格普漲，后期預(yù)計(jì)或穩(wěn)或漲。

　　中國(guó)不僅是全球多種農(nóng)產(chǎn)品的關(guān)鍵消費(fèi)市場(chǎng)，甚至是全球大豆最大進(jìn)口國(guó)。中國(guó)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示2019年全年中國(guó)大豆進(jìn)口量累計(jì)達(dá)到8850.99萬(wàn)噸，其中從美國(guó)進(jìn)口大豆的總量為1694.36萬(wàn)噸，占進(jìn)口總量的19%，是僅次于巴西的65%。

　　受病毒擴(kuò)散影響，巴西等大豆、豆粕主要出口國(guó)的港口運(yùn)轉(zhuǎn)遭遇困難。巴西和阿根廷已經(jīng)采取運(yùn)輸和限制措施，大豆從產(chǎn)地運(yùn)至港口的時(shí)間因此延遲。同時(shí)，魚(yú)粉最大生產(chǎn)國(guó)秘魯也進(jìn)入了緊急狀態(tài)，不僅關(guān)閉運(yùn)輸通道、宣布宵禁政策，還取消了南部試捕活動(dòng)。

　　而此前國(guó)內(nèi)大部分油廠開(kāi)機(jī)計(jì)劃推遲，各廠年后平均推遲開(kāi)工一周左右，物流不通暢，運(yùn)輸成本提升，也加劇了豆粕產(chǎn)能的減少和價(jià)格的上漲。

　　水產(chǎn)養(yǎng)殖網(wǎng)顯示，3月30日，豆粕上漲了50元/噸至80元/噸，達(dá)到3180元/噸至3250元/噸的區(qū)間，較2020年1月1日豆粕均價(jià)3080元/噸上漲了200-300元/噸。超級(jí)蒸汽魚(yú)粉則上漲了300元/噸，達(dá)到13500元/噸。近日來(lái)，華東、華中、華南等地區(qū)的飼料企業(yè)已經(jīng)陸續(xù)上調(diào)了水產(chǎn)飼料的價(jià)格，特種水產(chǎn)料的漲價(jià)幅度甚至高達(dá)300—400元每噸。魚(yú)粉廠商出于惜售的考慮，也連續(xù)多日上調(diào)了魚(yú)粉的售價(jià)。

　　現(xiàn)貨的異動(dòng)在期貨市場(chǎng)也有相應(yīng)反應(yīng)。近日，豆粕期貨指數(shù)較今年1月初2800的價(jià)格上漲了約200點(diǎn)，菜粕也出現(xiàn)等幅上漲。

　　一邊是供給的短期緊缺，另一邊是需求的復(fù)蘇。

　　因3月大豆到港量較少，油廠因缺豆開(kāi)機(jī)率超低，加上2月開(kāi)始廠商已經(jīng)開(kāi)始積極采購(gòu)3-4月的豆粕，油廠庫(kù)存處于超低水平，甚至降至了6年半以來(lái)的新低，油廠豆粕現(xiàn)產(chǎn)現(xiàn)銷(xiāo)，限量提貨，供不應(yīng)求。

　　此外，全國(guó)大部分地區(qū)已經(jīng)紛紛放開(kāi)對(duì)餐飲、旅游等行業(yè)的限制，這將引發(fā)餐飲行業(yè)短期內(nèi)的爆發(fā)性增長(zhǎng)，而畜禽、水產(chǎn)等需求也會(huì)隨之增加，從而改變市場(chǎng)當(dāng)下的供需關(guān)系。

　　中信建投證券表示，2019年水產(chǎn)飼料行業(yè)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)較激烈，部分企業(yè)已降到成本線，2020 年進(jìn)一步下降空間減少。疫情影響下，大宗原料豆粕、玉米等加工企業(yè)復(fù)工受到影響，豆粕、玉米價(jià)格有所走高，2月飼料價(jià)格普漲，后期預(yù)計(jì)或穩(wěn)或漲。

　　而這對(duì)于飼料上市公司來(lái)說(shuō)，是改善業(yè)績(jī)的良機(jī)，也受到資金的青睞。今日，飼料板塊異動(dòng)，7只個(gè)股漲停，其中天馬科技(603668)率先漲停。該公司是特種水產(chǎn)配合飼料龍頭企業(yè)，深耕行業(yè)近二十年，當(dāng)前已構(gòu)建了“原料貿(mào)易—飼料—養(yǎng)殖—?jiǎng)颖７?wù)—水產(chǎn)品銷(xiāo)售—食品終端”于一體的完整產(chǎn)業(yè)鏈，其水產(chǎn)飼料業(yè)務(wù)占比47%，畜禽飼料業(yè)務(wù)占比31%。而傲農(nóng)生物、新希望的飼料業(yè)務(wù)占比分別為84%、56%。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，相比后二者，天馬科技的水產(chǎn)飼料業(yè)務(wù)占比更大，且屬于高端水產(chǎn)飼料，此次飼料上漲彈性更大。

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