3月13日晚間,蘇寧易購(gòu)發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)顯示,2019年蘇寧易購(gòu)商品銷售規(guī)模為3796.73億元,營(yíng)業(yè)收入2703.15億元,實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)110.16億元。值得一提的是,四季度以來(lái),蘇寧易購(gòu)積極調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略,經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)企穩(wěn)并提升了毛利率水平,同時(shí)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流環(huán)比改善明顯。家樂(lè)福加入蘇寧僅一個(gè)季度,就實(shí)現(xiàn)7年來(lái)首次單季盈利。

　　2019年,我國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額411649億元,比上年名義增長(zhǎng)8.0%。整體消費(fèi)品零售規(guī)模雖持續(xù)提升,但受國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展影響,增速進(jìn)一步放緩。全國(guó)實(shí)物商品網(wǎng)上零售額為85239億元,同比增長(zhǎng)19.5%,相比前幾年的超過(guò)20%的增速也有所放緩。

　　雖然外部環(huán)境較弱,但蘇寧堅(jiān)持推進(jìn)全場(chǎng)景布局,在2019年完成萬(wàn)達(dá)百貨及家樂(lè)福中國(guó)的收購(gòu),加大快消布局發(fā)展,零售業(yè)態(tài)進(jìn)一步豐富,全場(chǎng)景融合運(yùn)營(yíng)也進(jìn)入加速階段。

　　蘇寧優(yōu)異的表現(xiàn)也獲得了多家券商機(jī)構(gòu)的認(rèn)可,券商分析師紛紛看好蘇寧全場(chǎng)景、全品類零售布局,并維持了“買入”或“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。

　　中金公司認(rèn)為,蘇寧易購(gòu)線上開(kāi)放平臺(tái)保持較快成長(zhǎng);會(huì)員數(shù)快速增長(zhǎng)至5.55 億,年度活躍用戶數(shù)同比增加20.52%,復(fù)購(gòu)頻次亦有所增加。整體而言,全場(chǎng)景融合效果顯現(xiàn),全渠道智慧零售場(chǎng)景網(wǎng)絡(luò)進(jìn)一步完善。蘇寧現(xiàn)階段積極開(kāi)展大快消品類建設(shè)及全場(chǎng)景布局,看好蘇寧中長(zhǎng)期發(fā)展前景,給出“買入”評(píng)級(jí)。

　　天風(fēng)證券此前也給出了類似的看法,認(rèn)為蘇寧易購(gòu)以“智慧零售”為核心戰(zhàn)略,線上線下全渠道發(fā)展。蘇寧易購(gòu)線下已步入穩(wěn)定盈利期,常規(guī)店穩(wěn)健,易購(gòu)直營(yíng)店及零售云加盟店快速占領(lǐng)低線與農(nóng)村市場(chǎng),拓展大潤(rùn)發(fā)等渠道新增規(guī)模,蘇寧小店加快城市布局并探索新品類,穩(wěn)固強(qiáng)線下龍頭優(yōu)勢(shì),維持“買入”評(píng)級(jí)。

　　截至2019年12月31日,蘇寧易購(gòu)擁有各類互聯(lián)網(wǎng)化店面8216家,其中面向低線市場(chǎng)的零售云加盟店4586家。2019年公司實(shí)現(xiàn)線上平臺(tái)商品交易規(guī)模為2387.53億元(含稅),會(huì)員數(shù)加速增長(zhǎng)至5.55億。

　　招商證券認(rèn)為,蘇寧易購(gòu)先后收購(gòu)萬(wàn)達(dá)百貨與家樂(lè)福中國(guó),品類擴(kuò)張取得顯著成效,其中家樂(lè)福四季度實(shí)現(xiàn)單季度盈利,長(zhǎng)期看好家樂(lè)福與蘇寧的協(xié)同效應(yīng),維持“強(qiáng)烈推薦-A”評(píng)級(jí)。

　　2019年,蘇寧易購(gòu)加大快消布局發(fā)展。隨著家樂(lè)福門店的逐步整合,蘇寧已經(jīng)構(gòu)建蘇寧小店及家樂(lè)福店倉(cāng)一體化的快消品供應(yīng)鏈履約模式,全場(chǎng)景、高時(shí)效、低成本的推動(dòng)快消品類到店、到家銷售。

　　今年疫情發(fā)生后,蘇寧家樂(lè)福到家業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展,2月到家業(yè)務(wù)訂單增長(zhǎng)412%。近期,蘇寧家樂(lè)福宣布推出“福社圈”到家服務(wù)升級(jí)計(jì)劃,為51座城市35萬(wàn)個(gè)社區(qū)提供多種服務(wù)時(shí)效的到家服務(wù)。

　　隨著蘇寧大快消體系完善,門店數(shù)字化能力的提升,以及各業(yè)態(tài)之間逐步打通供應(yīng)鏈,運(yùn)營(yíng)效率將持續(xù)提升,蘇寧的全場(chǎng)景零售將加速釋放紅利。

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